业绩简评

圣农的开展

2011年度公报表现出。公司赚得2011年度营业收益10亿元,同比增长以为某事属于某人

股票上市的公司

同伙净赚,年份增长碱性的,较低的优于商业界的凝视代价,比人们料想的要低少量的。。公司征募的2011年度返回分配蓝图为每10股派发现钞利息元(含税)。

    经纪剖析

    公司业绩较低的人们和商业界凝视的材料原因躺在杜金鸡屠夫操作量较低的凝视。

    人们估计公司2011年终极的杜金鸡屠夫量为亿只,较低的商业界凝视,比人们料想的要低少量的。。主要成分人们的静态崇拜者,人们感情以为公司的屠夫量略较低的凝视的材料原因躺在公司主要成分季节性电阻丝的起作用的行动所致。在这里人们重音符号的是,公司鸡合意的人制造与欺骗、总效果欺骗情境僧多粥少。,据估计,公司的新最大限度的可以如何转变。,结症是新最大限度的的制造预定基址图。

2011,单肉小姐的返回程度根本取得了凝视程度。,人们估计2012的吸引程度会少量。。尾随鸡的价钱动向,自年首以后一只杜金鸡的净赚程度,3使驻扎高达5-7元,4使驻扎跌至约4元。。人们估计公司一年间的终极的单只杜金鸡净赚约为元/只,根本契合人们先前的期望值。比照猪价的周期性少量动向和BRE的刚性,人们置信2012年度该公司的单肉小姐的返回程度,不管怎样人们同时以为公司在“以量补价”后仍可以赚得相对地颇大的的业绩增长。

近期公司

发光点

产业链的混合越来越完备,未来的电容喧闹地区大量。

(1)公司已启动老家鸡基建基址图。,引进了10000套家鸡。,可以等待根源代鸡种苗的制造。,未来的将有助于促进完备公司的产业链规划A

    (2)公司持股51%的福建欧圣农业开展有限公司将具有6000万羽最大限度的,2012年度最大限度的给人以希望的逐渐释放

(3)别的,该公司基址图投资额和修建百万元的年产量。,依据为未来的的开展供十足的电容喧闹地区。。

返回预测与投资额提议

因为该公司2012只单杜金鸡返回少量的判别,人们稍微下调了公司的吸引预测。,估计公司2012-2014年EPS分岔为元、元4元,股票价钱是2012的21倍。。人们持续努力公司的中长期代价。,供养补进评级。

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